李超：人民币升值 核心风险资产将会有相对突出的表现

12月16日，新浪财经2021投资策略会火热进行ing！浙商证券首席经济学家李超在策略会上表示，相比于其他经济体，我国疫情控制最好，经济修复最快，国际收支改善最快，人民币应该处于升值通道。紧货币环境，人民币升值，人民币核心风险资产将会有相对突出的表现。

他分析指出，股票市场将呈现结构性慢牛，细分行业龙头将受益于小企业订单转移、外资流入改善局部流动性及估值提升；债券市场随着央行从“紧货币”逐渐向“紧信用”过渡，市场利率的拐点可能早于经济基本面的拐点，利率债走向牛市格局，信用利差逐渐走扩。

对于宏观经济形势，李超预计2021年全年GDP实际同比增速8.9%，四个季度分别为19.4%、8.1%、6%、4.8%。前三个季度基数因素影响幅度分别约为13-14个百分点、2.8个百分点、1个百分点，四季度基数影响较小甚至为负。2021年经济增长节奏比结构更重要，政策强调跨周期调节，过度宽松的政策退出，意味着经济增速在一季度受基数影响大幅上行后，全年呈现前高后低的走势。其中，消费成为拉动经济增长的主动力。其中，“高社交属性”消费开始加速修复，餐饮、纺织服装同比增速分别有望达到25%和15%以上。

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