大和：华晨中国目标价降至9.7港元 维持买入评级

大和发表报告，认为华晨集团遭到申请破产重组不影响华晨中国业务运营，维持华晨中国（01114）“买入”评级，将目标价从10.5元降至9.7元。

华晨宝马10月批发量为4.7万辆，按年增长2%，相对8月份按年增长率43%及9月份按年增长率21%减慢。

但该行认为，减速是由于宝马有意控制销量。华晨宝马在今年首十个月售出49.7万辆，按年增长12%，在利润率提高和汽车销量强劲支持下，该行预计华晨中国的每股盈利将在2020及21年分别增长41%和12%。

此外，华晨中国之母公司华晨汽车集团在11月13日遭到申请破产重组。但该行认为，由于华晨集团已将所有华晨中国30.43%股份转让给辽宁鑫瑞汽车，因此认为华晨集团破产不会影响华晨中国业务运营。不过，原先估计的华晨中国私有化现在发生了不确定性。

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