交银国际：中芯国际目标价升至28港元 维持买入评级

交银国际上调中芯国际（00981）目标价，由25港元调高至28港元，维持“买入”评级。

交银国际发表报告表示，公司第三季度业绩包括28nm及14nm收入贡献由第二季的9.1%增至14.6%，带动了芯片平均售价的上涨；芯片均价环比及同比分别增长8%及12%，公司目前修订指引主要由于12英寸晶圆出货量高于预期；营运利润及净利润前景乐观，预计两项指标将达到1.83亿及2.63亿美元。

中芯预计公司第四季度营收将按环比下跌10至12%，交银国际认为该指引超出市场预期，基本符合交银国际对公司成绩的预测，但其毛利率指引的16至18%则低于预期。

另外，公司指出，虽然美国的出口限制或将对公司出货量产生影响，但近期的业务仍维持正常，这与预期相吻合。公司表示14nmFinFET的成品率目前已达到行业标准，交银国际对此持正面看法。

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