汇丰：中国人寿目标价升至20.2港元 维持持有评级

汇丰环球发表研究报告表示，主要由于人民币兑港元升值带动，将国寿（02628）目标价由19.5元升3.6%至20.2元，维持“持有”评级。

该行从分析师电话会议中得悉，国寿首3季新业务价值（NBV）按年增长2.7%。管理层认为，第3季新业务疲弱原因是与消费者信心薄弱有关，面对面互动也有限，加上较小的规模和较少的销售会议会对新业务产生不利影响商业销售； 加上国寿管理著重于加强代理，在第3季度为2021年首季预售做准备； 因预期被压抑的新业务需求未能实现和其他重组，代理人有所下降。

管理层并没有提供新的NBV增长指导，但该行预计在2021年首季预售期间会出现更大的竞争。

此外，该行还指出，国寿持有蚂蚁集团（06688）的投资可供出售，因此任何收益都不会有损益，除非管理层意识到考虑未来的任何合作机会； 下一步的战略可能涉及到2021年建立服务中心支持销售、风险管理和技术开发。

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