全球市场走弱 期权市场情绪平稳

来源：期权策略

原标题：全球市场走弱，期权市场情绪平稳

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现分化回调走势，强弱品种出现反转。MACD绿柱走平。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大，K线沿下轨处运行，调整格局明显。

IF主力合约IF2011支撑位4633和4623点，阻力位4707和4693点；IH主力合约IH2011支撑位3266和3259点，阻力位3319和3309点；IC主力合约IC2011支撑位6131和6118点，阻力位6230和6211点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或略偏弱震荡走势。昨日早盘市场低开回落，反映了周末偏空的基本面。不过随后市场走势分化，强弱出现扭转。周一从全球市场来看，风险资产表现均较弱。隔夜美股亦出现回调。大环境不稳情况下，国内缺乏利多时市场走势偏弱。短线看在周一调整后或出现一定震荡，操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一沪指低开偏弱震荡，回补缺口，逼近前期低点，收跌0.82%，创业板低开跳水回升，收涨0.65%，北向资金暂停交易。金融板块齐跌，茅台受季报影响大跌4.22%，带动50ETF收跌1.58%，收至60日均线上方，300ETF收跌0.75%。

从波动率来看，隐波继续震荡反弹，沪市50ETF波指微涨至21.10%，300ETF波指微涨至20.82%。沪市50ETF11月认购隐波微跌，认沽隐波基本走平，平值处隐波价差略有扩大，波动率微笑两端微跌，虽然标的再次回调，但期权市场情绪平稳。

操作上，昨日继续空仓观望。受茅台及大金融拖累，5ETF跳空回调，但期权隐波表现平稳，并未出现恐慌，市场预期标的仍是区间震荡。计划不变，准备本周下半周逐步布局事件驱动策略，注意控制节奏及仓位，关注50ETF60日均线支撑及银保板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比88.20%，期权市场情绪转为谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓大增，认沽看不跌持仓继续减少，期权市场预期转弱。

从11月持仓变化来看，认购认沽均在平值3400处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购最大持仓由3500变为3400，认沽仍在3400处持仓最大，50ETF无明显方向预期。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收涨至18.83%，60日历史波动率收跌至17.64%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，隐波继续震荡反弹，沪市50ETF波指微涨至21.10%，300ETF波指微涨至20.82%。沪市50ETF11月平值认购隐波微跌至19.91%，认沽隐波走平至22.56%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交2340094张，其中认购成交1243401张，认沽成交1096693张，认沽认购比88.20%。总持仓2616245张，认购持仓1519388张，认沽持仓1096857张。认购持仓较前一日增加89722张，同比增加6.28%；认沽持仓较前一日减少42767张，同比减少3.75%。

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