牵手容易分手难 美联储等央行退出大规模刺激之路或将受阻

美联储和其他央行最终将会发现，在与政府和金融市场联手采取行动以免疫情造成经济萧条后，要想分手并不容易。

当货币当局试图减码量化宽松和其他刺激措施时，迷恋低息资金的投资者和立法者可能会大力反对。

“他们日益落入我所说的‘无退出范式’，”安联首席经济顾问Mohamed El-Erian上周在小组讨论中说。

问题并不紧迫--实际上，如果这意味着经济表现强劲，那么央行官员可能会很愿意遇到这个问题。

相反，面对全球经济增长放缓和疫情反扑，在上周完全在网上召开的国际货币基金组织（IMF）和世界银行会议上，决策者的核心议题是为世界经济提供更多支持，而不是减少。各央行正在竭尽全力，通过大规模资产购买来提振金融市场，并推动政府借贷成本降至历史新低。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔一再要求提供更多援助以支持经济，直到经济明显摆脱困境为止。“如果货币政策和财政政策继续同步进行，复苏会更加强劲，步伐更快，”他10月6日对商业经济学家表示。

美联储主席鲍威尔：若没有足够的政府援助 经济复苏将疲软

可能要到疫苗获准并分发而且美国和世界经济开始恢复正常之后，麻烦才会开始。如果届时美联储和其他央行无法缩减紧急刺激措施，那么持续的流动性泛滥可能会引发资产泡沫乃至过快的通胀。

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