光大期货：煤焦需求支撑偏强运行

焦煤：

昨日，焦煤主力合约走高。截止日盘，JM2101合约报收1343.5元/吨，较上一交易日收盘上涨23元/吨，持仓9.6万手。焦煤现货价格偏强运行。供应方面，国产端生产稳定，但后期检修将增多，国产焦煤减量。进口方面，目前澳煤进口已经减量，有消息称中国的国有公用事业和钢厂已收到中国海关的口头通知，立即停止进口澳大利亚动力煤和炼焦煤。因此后期澳煤进口减少。蒙煤进口或有增量，但增量不足以完全弥补减少。因此后期整体焦煤供应减量。需求方面，下游开工维持高位，需求较好。库存方面，供应减少需求支撑，焦煤总库存将下降，同时进口减少，港口库存下降。后期来看，随着后期焦煤补库进行，或震荡偏强运行。

焦炭：

昨日，焦炭主力合约震荡上行。截止日盘，J2101合约报收 2078.5元/吨，较上一交易日收盘价下跌2元/，持仓13.7万手。现货价格第四轮提涨落地。现货价格强势。供应方面，焦化开工高位稳定，由于后期焦化产能退出不确定性较大，关注产能变化节奏。需求方面，节后需求恢复，同时高炉开工持稳，需求稳定。库存方面，部分地区仍有补库预期，目前钢厂库存尚可。焦化厂库存维持低位。港口库存小幅下降，总库存继续去化。后期来看，随着需求恢复，加之去产能预期，焦炭现货价格强势。盘面或震荡偏强运行，关注焦化产能变化。

动力煤：

进口煤传闻较甚，据悉将严控澳洲煤进口。产地方面内蒙或有一定增量，但时间、运力都较为紧张的情况下，缓解行情上涨的力度，但对于当前现货价格抑制力有限。盘面11月合约有望维持高位，1月合约变数太多，进口煤、国内供应都有较大不确定性。

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