两市放量大涨 期权市场维持乐观

来源：期权策略

原标题：两市放量大涨，期权市场维持乐观

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现大幅反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线回升至上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2010支撑位4781和4771点，阻力位4858和4844点；IH主力合约IH2010支撑位3360和3353点，阻力位3414和3404点；IC主力合约IC2010支撑位6487和6474点，阻力位6592和6572点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强为主。市场连续两日大涨，投资者风险偏好持续改善，两市成交额环比接近倍增。隔夜美股继续大涨。目前市场再度回到震荡区间中枢位置，短线看在连续反弹后单边上行趋势或有所放缓。操作上仍以区间思路或逢低做多交易为主，不过度追多，关注今日外贸数据，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市跳空高开高走，沪指大涨2.64%，创业板大涨3.91%，北向资金净流入135亿。保险及证券早盘快速拉升，带动50ETF大涨3.15%，300ETF大涨3.12%，均已逼近前高位置。

从波动率来看，隐波午盘快速走高，沪市50ETF波指大涨至22.88%，300ETF波指大涨至22.95%。沪市50ETF10月认购认沽隐波同时收涨，平值处隐波价差稍有收窄，波动率微笑右端回升，期权市场情绪仍稍偏乐观，但尚未出现追涨情况。

操作上，昨日开盘在券商异动时，买入了四成50ETF10月3300认购期权，午盘平了一半，剩余仓位准备今天择机平仓。关注标的前高压力及大金融板块走势。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比60.28%，期权市场转为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓继续增加，期权市场预期转强。

从10月持仓变化来看，认购在平值附近持仓大幅减少，在最虚值3800处增仓最大，认沽在3300/3400处增仓最大，50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，认购在3400/3500处持仓最大，认沽在3300处持仓最大，50ETF支撑不变，压力有上移迹象。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率反弹至20.03%，60日历史波动率反弹至22.63%，仍处于近三年波动中枢。从波动率来看，隐波午盘快速走高，沪市50ETF波指大涨至22.88%，300ETF波指大涨至22.95%。沪市50ETF10月平值认购隐波收涨至19.23%，认沽隐波收涨至22.21%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交2502007张，其中认购成交1561007张，认沽成交941000张，认沽认购比60.28%。总持仓2154260张，认购持仓1169026张，认沽持仓985234张。认购持仓较前一日减少91221张，同比减少7.24%；认沽持仓较前一日增加57991张，同比增加6.25%。

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