大和：阿里巴巴里目标价升至348港元 维持买入评级

大和发表研究报告表示，基于阿里云及菜鸟盈利改善，将阿里巴巴（09988）2021-23年财年盈利预测上调2-5%，将其目标价由294港元升至348港元，维持“买入”评级。

报告指出，阿里巴巴于投资者日透露数个亮点，包括预期阿里云于2021财年扭亏为盈，而菜鸟经营现金流亦将在2021财年转正，以及推出新举措推动客户管理收入（CMR）增长等。该行认为，阿里巴巴处于有利位置捕捉信息化的机会，并预期2021财年收入及盈利可望进一步增长。管理层推出的变现工具，如“超级推荐”、“超级视频”等，约占2021财年首季度客户管理收入20%，预计2021财年CMR收入可按年增长28%。

该行还估计，阿里巴巴持股33%的蚂蚁集团，其上市估值由1500亿美元升至2500亿美元。

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